تعرف على الفرق بين الأسهم و السندات و انواع كلا منهما

أولا الأسهم: الأسهم بالإنجليزية تعني   Stock و هي عبارة عن شهادات خاصّة بالمُساهمين  تمثل جزء من قيمة المُؤسّسة أو الشركة و تستخدم...

أولا الأسهم:

الأسهم بالإنجليزية تعني   Stock و هي عبارة عن شهادات خاصّة بالمُساهمين  تمثل جزء من قيمة المُؤسّسة أو الشركة و تستخدم لتوثيق حقوق ملكيتهم في الشركات المساهمة، وتُشكّل جُزءاً من رأس مال المنشأة  وتعتبر حصة تتبع للمُستثمر، ومن الممكن استثمارها وتداولها.  

خصائص الأسهم

 توجد خصائص عدّةٌ تُميّز الأسهم عن غيرها من الأوراق الماليّة و لكن هناك نوعين رئيسين وهما: الأسهم العاديّة و الأسهم الممتازة:

فالأسهم العادية تُشكّل المُلكيّة في المنشأة، ويُمثّل كلّ سهم منها حصةً واحدةً يُرمز لها بنسبةٍ مئويّة؛ أيّ في حال أصدرت المنشأة 10000 سهم، واشترى أحد المستثمرين 1000 سهم، عندها يُعتبر بأنّه حصل على 10% من ملكيّة المنشأة. الحق بالتصويت، ويعتمد تطبيقه على دور المساهمين في التصويت لاختيار الهيئة الإداريّة المسؤولة عن الأعمال، كما يوفّر الحق للمساهمين في تقديم آرائهم حول الصفقات الخاصة بالاستحواذ والاندماج بين الشركات. و تعد قيمة الأسهم هي قيمة غير مُحددة قد ترتفع أو تقلّ حتى تصل إلى صفر؛ ممّا يؤدي إلى أن يفقد السهم قيمته. أما دفع الأرباح فهي من الصفات المهمة لهذه الأسهم؛ حيث تدفع الشركات أرباحاً للمساهمين تُمثّل حصتهم من الأرباح المُحقّقة.

أما خصائص الأسهم الممتازة، وتشمل الآتي: يمتلك هذا النوع من الأسهم أرباحاً ذات طبيعة تراكميّة أو غير تراكميّة، ولكن تتميّزُ أغلبها بأنّ أرباحها تراكميّة؛ أيّ أن الأرباح التي لا تدفعها الشركة للمساهمين تتراكم، ويجب أن تُدفع قبل دفع الأرباح الخاصة بالأسهم العاديّة. و لا يمنح هذا النوع من الأسهم الحق بالتصويت؛ لأنّ المساهمين فيها يحصلون على أفضليّة بالشركات؛ لذلك لا يُسمح لهم بالتصويت إلّا أثناء حدوث ظروف معينة، مثل تأخر توزيع الأرباح المتراكمة عن مُدّة سنتين. تمتلك معظم الأسهم الممتازة قيمة اسميّة، فعادةً تُحدّد حقوق التوزيع الخاصة بها بالاعتماد على قيمتها الاسميّة.

 أنواع الأسهم

تمتلك الأسهم أنواعاً كثيرة، ولكن في الغالب يتمّ الاعتماد على التعامل مع نوعين رئيسين السالف ذكرهم:

الأسهم العاديّة: هي الأكثر انتشاراً بين كافة أنواع الأسهم، فعندما يتمّ الحديث عن الأسهم يُشار إلى هذا النوع منها، كما تُعدّ غالبيّة الأسهم الصادرة عن الشركات أسهماً عاديّة، وتُقدم عوائداً ماليّةً مرتفعةً مُقارنةً بالأنواع الأُخرى من الأوراق الماليّة.

 الأسهم الممتازة: هي أسهم تمثل جزءاً معيناً من ملكيّة المنشأة، وأهم ما يميزها عن الأسهم العاديّة أنها تعتمد على تقديم مبلغ مُحدد وثابت من الأرباح.

ثانيا السندات:

السندات بالإنجليزية تعني  Bondsو هي عبارة عن مبالغ ماليّة تقترضها الحكومات أو المُنشآت، وتتعهّد بسدادها مع إضافة فائدة لها في تاريخ يتمّ الاتفاق عليه فهي بمثابة عقد مكتوب أو صكوك مختومة تحتوي على تعهدٍ بدفع مبلغ ماليّ عند تحقيق شرط ما أو في موعد معين، وتُعدّ كافة الاتفاقات والعقود الخاصة بالقروض عبارة عن سندات.

خصائص السندات

 تتميّز السندات بالعديد من الخصائص ومن أهمّها: أنها تُعدّ التزاماً على الجهة المُصدرة لها؛ لذلك يُعتبر أصحاب السندات دائنين بالنسبة لهذه الجهة.

 يحصل صاحب السند على عوائد تتكوّن من نسبة فائدة دوريّة، سواءً أكانت فصليّة أو نصف سنويّة أو سنويّة؛ عن طريق الاعتماد على القيمة الاسميّة للسند، كما يتمّ الحصول على عائد رأسماليّ ينتج عن الفرق الظاهر بين قيمة الشراء وقيمة البيع في السوق. يُحقّق مالك السند فوائداً بكافة الأحوال دون الاهتمام بتحقيق الشركة لأرباح أمّ لا. ويمتلك كلّ سند تاريخ استحقاق خاص فيه، ويجب أن تُسدّد قيمته خلال هذا التاريخ. يحصل مالك السند على حقوقه كاملة عند تصفية الشركة وقبلَ المساهمين في نفس الأسهم.

 أنواع السندات

تُشكّل السندات مجموعة من الأنواع، منها ما يصنف وفقاً لنوع الضمان، كالسندات المضمونة و الغير مضمونة، و منها ما يصنف وفقاً لقيمة إصدارها، وتشمل ثلاثة أنواع وهي: السندات التي تُباع بقيمتها الاسميّة و السندات المُباعة بخصم مُطبّقٍ على القيمة الاسميّة و السندات المُباعة بقيمة مرتفعة مقارنةً بقيمتها الاسميّة، و أخرى وفقاً لإمكانية تداولها مثل السندات لحاملها و السندات المسجلة بأسماء المستثمرين، و فيما يلي الفرق بين كل منهما:

السندات المضمونة: هي سندات تُضمَن بأصول مثل الأراضي والعقارات، وعند تصفية الشركة أو عدم دفعها للالتزامات المترتبة عليها يحق لأصحاب السندات التصرف بهذه الأصول؛ من أجل الحصول على حقوقهم.

أما السندات الغير المضمونة: فهي لا تضمن بالأصول، وتُعدّ ضماناتها هي صافي قيمة الأصول الخاصة بالشركة. السندات.

السندات لحاملها؛ وهي أوراق ماليّة تقبل التداول بالشراء أو البيع، وعند استحقاق الفائدة بتاريخها يُقدم المستثمر للبنك الكوبون المرفق مع السند؛ من أجل الحصول على قيمة الفائدة، ويُطلق على هذه السندات اسم سندات الكوبون.

السندات المُسجلة بأسماء المستثمرين؛ وتدفع فوائدها بشيكات مسجلة بأسماء أصحابها، وتوفر هذه السندات حماية لأصحابها من ضياعها أو سرقتها.

و السندات وفقاً لقيمة إصدارها؛ وتشمل ثلاثة أنواع وهي: السندات التي تُباع بقيمتها الاسميّة؛ حيث يعتقد المستثمرون أنّ نسبة الكوبون للسندات تتناسب مع حجم المخاطر المؤثرة على الاستثمار فيها.

السندات المُباعة بخصم مُطبّقٍ على القيمة الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أقل من السندات المشابهة لها في المستوى من المخاطرة، ويُطبّق الخصم لتعويض المستثمرين عن القيمة الفعليّة المدفوعة والقليلة مقارنةً بالقيمة الاسميّة.

السندات المُباعة بقيمة مرتفعة مقارنةً بقيمتها الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أعلى من السندات المشابهة لها في المستوى من المُخاطرة.

و تصنف السندات أيضا وفقاً لجهة إصدارها، وتُقسم إلى الأنواع الآتية: السندات الصادرة عن المنشآت؛ من أجل تمويل استثماراتها ذات الأجل المتوسط والطويل. السندات الصادرة عن الخزينة العامة للحكومات. السندات التي تصدر عن المنظمات الدولية.